时隔半年，一汽夏利的“最后一搏”终于来了

　　时隔半年，一汽夏利(000927,股吧)和博郡汽车的合资公司终于“面世”。

　　日前，一汽夏利（000927.SZ）在发布的《关于出资设立合资公司暨重大资产重组的公告》中称，公司与南京博郡新能源汽车有限公司（即博郡汽车）将设立合资公司——天津博郡汽车有限公司（暂定名，以下简称天津博郡），注册资本为25.4亿元。

　　图片来源：一汽夏利公告

　　按照双方的合资约定，一汽夏利以整车相关土地、厂房、设备等资产及负债作价5.05亿元出资，持股比例19.9%；博郡汽车以现金出资20.34亿元，持股比例80.1%。

　　随着天津博郡的诞生，一汽夏利原有的骏派品牌或将消失。据一汽夏利相关负责人向《每日经济新闻(博客,微博)》记者透露：“为了提前给天津博郡的量产工作做准备，一汽夏利在今年6月陆续停掉了骏派品牌车型的生产线。”

　　在此次的资产重组公告中，一汽夏利反复提及“本次交易有利于盘活公司资产，减轻和改善现有财务状况”。然而，投资者似乎并不买账。截至9月29日收盘，一汽夏利股价仅小幅增长1.46%，收于3.47元/股。

　　巨款买资质

　　生产资质，对包括博郡汽车在内的新造车企业来说，是个绕不过的关卡。

　　承担负债并以现金出资的方式组建合资公司，博郡汽车与一汽夏利的“牵手”方式有点另类，但这并不妨碍博郡拿生产资质。一汽夏利在上述资产重组公告中承诺：“将在六个月时间内帮助天津博郡拿到整车生产资质。”

　　早在今年4月，一汽夏利宣布将与博郡汽车成立合资公司时，就有观点认为博郡是为生产资质而来。

　　按照规划，博郡汽车未来将衍生出超过10款车型。目前已经亮相的量产车型iv6将在今年年底实现量产，2020年实现大量交付，第二款量产车型iv7也会紧随其后上市。与此同时，博郡在南京、淮安、上海临港(600848,股吧)的生产基地也投产在即。

　　“万事俱备，只欠东风”，生产资质，博郡已等待许久。“天津博郡成立后，博郡iV6作为首款产品将在天津基地投产。”博郡汽车内部人士告诉《每日经济新闻》记者。

　　图片来源：博郡汽车官网

　　在一汽夏利与博郡汽车的这场“爱情买卖”中，最令业内关注的是博郡20.34亿元的现金出资额。

　　从以往造车新势力“花钱”买资质的数额来看，宝能集团以66.3亿元收购观致51%股权；威马花费11.8亿元人民币通过旗下全资子公司大连新敏雅智能技术有限公司收购了大连黄海汽车有限公司100%的股权，由此“曲线”拿到了SUV和MPV产品的生产资质；拜腾以承担8亿元债务的代价收购了天津一汽华利汽车100%股权，理想汽车以6.5亿元买下重庆力帆……

　　除宝能这样资金实力雄厚的地产大亨外，在新造车企业中，博郡的出资额算是大手笔。不过，博郡汽车当前的资金链并不宽裕。财务数据显示，2018年度，博郡汽车营业收入为5658.04万元，净利润约为-4.79亿元。博郡汽车最近一次的融资额高达25亿元，但对于融资总额博郡汽车暂未对外透露。

　　骏派或将消失

　　与博郡汽车“牵手”后，一汽夏利正在酝酿一个重大决定：或将放弃骏派品牌。如果此计划成行，这将是一汽夏利继“雪藏”夏利后，放弃的又一个品牌。

　　“现阶段公司的主要工作是以博郡的新能源汽车为主，一切都要为天津博郡让路。”据上述一汽夏利相关负责人透露，今年6月骏派生产线停产后，只保留了小部分员工维护生产线。

　　以骏派品牌为中心的“骏驰计划”，曾被一汽夏利内部视作冲刺2020年盈利目标的关键。按照该计划，一汽夏利将逐次推出骏派A50、骏派CX65以及骏派D80车型。然而，自从2018年10月推出骏派D80后，一汽夏利再无新车推出。

　　“我们现在已经不卖骏派车型，改卖荣威了。”曾在江苏经营过天津一汽4S店的李春（化名）告诉记者，今年7月他已经从厂家提不出来车了，所以选择退网。

　　和李春一样，曾经在天津代理销售过骏派车型的张江（化名）也坦言：“自己所在的店从去年初已经开始改卖其他自主品牌车型，现在只保留了骏派车型的售后保养服务。”

　　图片来源：视觉中国(000681,股吧)

　　数据显示，2019年上半年，一汽夏利旗下“威志”和“骏派”两大品牌累计产量为1126辆，同比下降93.34%；累计销量为3920辆，同比下降69.86%。

　　有分析认为，一汽夏利两大品牌的陨落，与其和一汽系的森雅和奔腾品牌产品价格重叠，内耗严重不无关系。

　　如今，一汽夏利也不得不承认，“近几年来，由于产品的更新换代没有跟上市场发展快速变化的需求，公司产销规模逐渐减小，经营困难。”2019年上半年，一汽夏利实现营业收入约为2.68亿元，同比下降62.45%，归母净利润约为-5.51亿元。

　　在接连卖掉一汽丰田30%股权，用1元转让价将8亿元债务借机甩给拜腾后，一汽夏利目前已无资产可卖，此次与博郡汽车成立合资公司很可能是一汽夏利的最后一搏。

　　记者 | 段思瑶  编辑 | 赵云 杜恒峰 肖勇

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